账户波动时，你还把市场先生当报价员吗

账户一跌，你第一反应是查价值，还是先止痛

最近一次持仓下跌时，你做的第一件事是什么？

如果格雷厄姆已经进入动作，你会先回到价值和安全边际：公司是不是变坏了？原来的保守估值还站不站得住？价格下跌是在提供机会，还是在兑现问题？

看到低估值时，你会不会先问它为什么便宜

低 PE、低 PB、破净，这些词很容易让人兴奋。可格雷厄姆从来不是让你看见便宜就买。

真的在用安全边际的人，会先问便宜背后有没有资产质量问题、盈利质量问题、债务问题，或者行业永久性衰退。便宜如果没有被证据托住，只是另一个陷阱。

新机会出现时，你有没有先承认自己是哪类投资者

你上一次想买一只需要深度研究的股票时，有没有先问：我真的有时间和能力跟踪它吗？

防御型和进取型不是面子问题。它决定你能碰什么，不能碰什么。明明没时间研究，却用进取型投资者的方式下注，这是格雷厄姆最想拦住的动作。

市场很兴奋时，你还能不能等价格

好公司、好故事、好管理层，都不自动等于好投资。

如果你现在仍然会因为“再不买就错过”而放弃安全边际，说明市场先生还在指挥你。真正的变化，是你能承认好东西也可能太贵，然后等下一次报价。

买入后，你有没有写过自己愿意忍受什么波动

很多人买入时说长期持有，跌起来才发现自己根本不知道能忍多久。

格雷厄姆式复盘要问：买之前有没有写清保守价值、买入价格、安全边际和卖出条件？如果没有，所谓长期持有很可能只是下跌后的临时解释。

你最近一次卖出，是因为价值变了，还是因为心情变了

卖出不一定错。问题是理由。

如果卖出只是因为价格让你难受，那市场又重新成了裁判。如果卖出是因为价值判断改变、安全边际消失、或者原来的证据链断了，那才是投资判断。

真正的变化，是你不再急着回答市场每天的问题

格雷厄姆进入身体以后，人会慢一点。

不是反应迟钝，而是你不再把每一次报价都当作必须回应的事件。你知道自己是哪类投资者，知道什么价格有保护，也知道什么时候什么都不做才是动作。